董事高管责任险、信息披露与公司债信用利差_李海霞_9787521869019

本书基于保险治理视角考察了董事高管责任险（下称董责险）对公司债信用利差的影响，以检验债券投资者对董责险的理解与态度，并进一步探讨董责险治理的积极作用。研究发现：（1）董责险能够显著降低公司债信用利差，特别是对中、长期公司债信用利差的降低作用更为明显；（2）信息披露质量在董责险与公司债信用利差之间发挥了中介作用；（3）异质性检验发现，在非国有、由非四大审计、未披露债权人保护和社会责任制度改善措施的企业中，董责险对公司债信用利差的降低效果更为显著；（4）进一步研究发现，随着信用利差的降低，企业的财务风险、自主创新能力和企业价值都会相应提高或改善。本研究深化了对保险工具与资本市场定价联动机制的理解，为优化董责险治理效能提供了理论框架，也为上市公司完善治理结构、提升债券融资效率提供了可操作性方案。

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