《财务金融建模》的前四个版已经将其确立为金融学者和专业人士案头的之书。它直接、动手实践的方法，通过使用Excel和R实现了解释和应用的融合，满足了学术和实务工作者两个市场中读者的需求。他们意识到，通常在介绍性课程中学习的金融基础知识的实现需要另一种更繁重的计算和实现方法。Excel是金融领域使用最广泛的计算工具，是加深我们对材料理解的天然载体，而R和Python是学者和实务工作者最常用的编程语言。
我们为前几版《财务金融建模》的成功感到自豪，我们已经尽了最大努力来更新和完善第五版，使其(或希望使其)更好。本书以前版本的用户会发现第五版在风格上类似，同时由于财务分析的进步，更好地解决了今天的需求和所需的工具。
由于Excel被认为是理解金融理论实现的最佳方式，我们通过两种方法解决Excel的局限性(主要是大数据的可扩展性和效率)：第一个是VBA代码，它可以在Excel中实现(VBA是Excel的编程语言)，第二个是R，所有数据密集型的章节现在都有在R中的实现，在本书的辅助网站上，你可以找到这些材料的Python实现。
此外，我们用最新的数据更新了书中的所有例子，使它们更贴近时代。金融方面的进步也包括在内，如期权的二阶和三阶希腊字母以及蒙特卡罗方法。
《财务金融建模》包括七个部分。本书的前五个部分都介绍一个特定的金融领域。这些部分彼此独立，但读者应该意识到，它们都建立在读者对财务金融领域有一定的了解的基础之上。财务金融建模可不是一些介绍性的教程。
第一部分(第1-6章)讨论公司财务主题。第二部分(第7-9章)涵盖债券和收益率曲线模型。第三部分(第10-15章)是关于投资组合理论的讨论。第四部分(第16-20章)介绍了期权和衍生品主题，第五部分(第21-27章)介绍了蒙特卡罗方法及其在金融中的实现。
本书最后两部分本质上是技术性的。第六部分(28-33章)涵盖了使用本书的Excel和R的各种主题。本节的章节可以根据需要阅读和访问。第七节(34-37章) 涉及VBA，由Benjamin Czaczkes撰写。为了使这本书更精简，这部分可以在本书附带的辅助网站上找到。本书的结构安排使得读者可以理解所有其他章节的财务建模的材料而不需要VBA或R章节。
Contents目录
0开始之前
0.1模拟运算表
0.2Getformula是什么
0.3怎样在你的Excel工作簿中添加Getformula
0.4保存Excel工作簿：Windows
0.5保存Excel工作簿：Mac
0.6你必须把Getformula添加到每个Excel工作簿吗？
0.7使用Formulatext( )代替Getformula
0.8使用Getformula和Formulatext的快捷方式
0.9在Windows系统中录制Getformula
0.10在Mac系统中录制Getformula
0.11使用R
第一部分公司金融
1基本财务分析
1.1概述
1.2现值和净现值
1.3内部收益率和贷款表
1.4多个内部收益率
1.5等额偿付计划
1.6未来价值及应用
1.7养老金问题使未来价值问题复杂化
1.8连续复利
1.9对特定日期的现金流贴现
练习
2公司估值概述
2.1概述
2.2计算企业价值的三种方法
2.3用会计账面价值评估公司：企业的账面企业价值
2.4企业估值的有效市场方法
2.5以自由现金流的现值为企业价值：贴现现金流法自上而下估值
2.6基于合并现金流量表的自由现金流
2.7基于预估财务报表的自由现金流
2.8总结
练习
3计算加权平均资本成本
3.1概述
3.2计算公司的权益价值
3.3计算公司的债务价值
3.4计算企业所得税税率
3.5计算公司的债务成本
3.6计算企业权益成本的两种方法
3.7使用证券市场线来计算Caterpillar的权益成本
3.8市场期望收益率的三种计算方法
3.9CAPM中的无风险利率rf是多少？
3.10计算加权平均资本成本
3.11何时模型不起作用？
3.12总结
练习
4基于现金流贴现法的预估分析与估值
4.1概述
4.2布置舞台贴现自由现金流
4.3以合并现金流量表为基础的简化方法
4.4预估财务报表建模
4.5使用自由现金流对公司及其权益进行估值
4.6将债务设定为吸收项，并将目标债务/权益比率纳入预估模型
4.7计算投入资本回报率
4.8项目融资：债务偿还时间表
4.9计算净资产收益率
4.10税项损失结转
4.11结论
练习
5建立预估模型：以默克公司为例
5.1概述
5.2默克公司20152018年财务报表
5.3分析财务报表
5.4默克公司的模型
5.5运用模型对默克公司进行估值
5.6使用倍数法的默克公司估值模型
5.7小结
6租赁财务分析
6.1概述
6.2一个简单但具有误导性的例子
6.3租赁与企业融资等效贷款法
6.4出租人的问题：计算可接受的最低租金
6.5资产残值及其他考虑
6.6小案例：租赁什么时候对出租人和承租人都有利可图？
6.7杠杆租赁
6.8杠杆租赁实例
6.9总结
练习
第二部分债券
7债券的久期
7.1概述
7.2两个示例
7.3久期是什么意思
7.4久期的模式
7.5非均匀间隔付息债券的久期
7.6债券的凸性
7.7免疫策略
7.8总结
练习
8期限结构建模
8.1概述
8.2利率期限结构
8.3使用等效单一债券法进行债券定价
8.4同一期限若干债券的定价
8.5将期限结构拟合为函数形式的Nelson-Siegel方法
8.6Nelson-Siegel期限结构的性质
8.7中期国债的期限结构
8.8总结
附录8.1本章使用的VBA函数
9计算违约调整后的债券期望收益率
9.1概述
9.2计算单期框架下的期望收益率
9.3计算多期框架下的债券期望收益率
9.4数值示例
9.5实例实验
9.6计算真实债券的期望收益率
9.7半年转移矩阵
9.8计算债券的贝塔值
9.9总结
练习
第三部分投资组合理论
10投资组合模型引言
10.1概述
10.2计算股票的描述性统计量
10.3计算投资组合的均值和方差
10.4N种资产的投资组合均值和方差
10.5包络线投资组合
10.6总结
练习
附录10.1连续复利收益率与几何收益率
附录10.2股息调整19311有效投资组合和有效边界
11.1概述
11.2一些初步定义和表示法
11.3关于有效投资组合和CAPM的五个命题
11.4计算有效边界：示例
11.5关于优化过程的三个注意事项
11.6寻找市场投资组合：资本市场线
11.7计算全局最小方差投资组合
11.8检验SML应用命题35
11.9不能卖空的有效投资组合
11.10总结
练习
数学附录
12计算方差协方差矩阵
12.1概述
12.2计算样本方差协方差矩阵
12.3相关系数矩阵
12.4样本方差协方差矩阵的四种计算方法
12.5样本方差协方差的替代方法：单指数模型
12.6样本方差协方差的替代方法：常数相关系数模型
12.7样本方差协方差的替代方法：收缩法
12.8利用期权信息计算方差矩阵
12.9用哪种方法计算方差协方差矩阵？
12.10总结
练习
13估计贝塔值和证券市场线
13.1概述
13.2检验SML
13.3我们学到了什么吗？
13.4市场投资组合的无效性
13.5那么，真正的市场组合是什么？我们如何检验CAPM？
13.6结论：CAPM有什么用途吗？
练习
14事件研究
14.1概述
14.2事件研究的框架
14.3一个初步的事件研究:宝洁公司收购吉列公司
14.4一个更完整的事件研究:盈余公告对股票价格的影响
14.5运用双因子收益率模型进行事件研究
14.6使用Excel的Offset函数在数据集中定位回归
14.7总结
15Black-Litterman投资组合优化方法
15.1概述
15.2一个简单的问题
15.3BlackLitterman对优化问题的解
15.4BL方法步骤1：市场怎么想？
15.5BL方法步骤2：引入意见乔安娜怎么想？
15.6使用BL模型进行国际资产配置
15.7总结
练习
第四部分期权
16期权简介
16.1概述
16.2期权的基本定义和术语
16.3一些例子
16.4期权收益与利润模式
16.5期权策略：期权和股票组合的收益
16.6关于期权套利的几个命题
16.7总结
练习
17二叉树期权定价模型
17.1概述
17.2两日期二叉树定价
17.3状态价格
17.4多期二叉树模型
17.5使用二叉树定价模型为美式期权定价
17.6二叉树期权定价模型编程
17.7二叉树定价向Black-Scholes价格的收敛性
17.8运用二叉树模型对员工股票期权进行定价
17.9使用二叉树模型对非标准期权进行定价：一个例子
17.10总结
练习
18Black-Scholes模型
18.1概述
18.2Black-Scholes模型
18.3Black-Scholes期权定价模型编程
18.4计算波动率
18.5编写一个函数来查找隐含波动率
18.6Black-Scholes的股息调整
18.7物有所值的期权
18.8债券期权估值的Black模型
18.9利用Black-Scholes模型对风险债务进行定价
18.10使用Black-Scholes公式为结构化证券定价
18.11总结
练习
19期权希腊字母
19.1概述
19.2定义和计算希腊字母
19.3认购期权的delta对冲
19.4投资组合的希腊字母
19.5希腊字母中性投资组合
19.6delta、theta和gamma之间的关系
19.7总结
练习
附录19.1希腊字母的VBA代码
附录19.2计算希腊字母的R代码
20实物期权
20.1概述
20.2扩张期权的一个简单例子
20.3放弃期权
20.4将放弃期权作为一系列认沽期权进行估值
20.5评估生物技术项目价值
20.6总结
练习
第五部分蒙特卡罗方法
21生成和使用随机数
21.1概述
21.2Rand( )和Rnd： Excel和VBA随机数发生器
21.3调整均匀分布随机数
21.4生成正态分布随机数
21.5Norm.Inv：另一种产生正态偏差的方法
21.6调整正态分布随机数
21.7生成相关随机数
21.8我们对相关性感兴趣的点是什么？一个小案例
21.9多个具有相关性的随机变量：Cholesky分解
21.10多元均匀模拟
21.11总结
练习
22蒙特卡罗方法简介
22.1概述
22.2使用蒙特卡罗计算
22.3用蒙特卡罗方法估计的程序设计
22.4蒙特卡罗的另一个问题：投资和退休问题
22.5投资问题的蒙特卡罗模拟
22.6总结
练习
23模拟股票价格
23.1概述
23.2股票价格看起来像什么？
23.3价格的对数正态分布与几何扩散
23.4对数正态分布是什么样的？
23.5模拟对数正态价格路径
23.6技术分析
23.7根据股票价格计算对数正态分布的参数
23.8总结
练习
附录23.1伊藤引理
24用蒙特卡罗模拟投资
24.1概述
24.2模拟单只股票的价格与收益率
24.3两只股票的投资组合
24.4添加无风险资产
24.5多股票投资组合
24.6模拟养老金储蓄
24.7贝塔和收益率
24.8总结
练习
25风险价值
25.1概述
25.2三类风险价值模型
25.3N种资产投资组合的风险价值
25.4回溯测试
26期权复制和期权策略
26.1概述
26.2不完美但无现金的认购期权复制
26.3模拟投资组合保险
26.4投资组合保险的一些性质
26.5题外话：投资组合总收益保险
26.6模拟蝶式期权组合
26.7总结
练习
27期权定价的蒙特卡罗方法
27.1概述
27.2运用蒙特卡罗方法对普通期权进行定价
27.3状态价格、概率与风险中性
27.4普通期权定价蒙特卡罗二叉树模型方法
27.5为亚式期权定价
27.6障碍期权
27.7篮子期权
27.8彩虹期权
27.9二元期权
27.10任选期权
27.11回望期权
27.12总结
练习
第六部分技术
28模拟运算表
28.1概述
28.2一个例子
28.3创建一个一维模拟运算表
28.4创建二维模拟运算表
28.5一个关于美观的提示：隐藏单元格公式
28.6Excel的模拟运算表是数组
28.7空白单元格上的模拟运算表(进阶)
28.8模拟运算表可以停止你的计算机
练习
29矩阵
29.1概述
29.2矩阵运算
29.3逆矩阵
29.4求解联立线性方程组
练习
30Excel函数
30.1概述
30.2财务函数
30.3日期和日期函数
30.4统计函数
30.5用Excel做回归
30.6条件函数
30.7引用函数
30.8Large、 Rank、 Percentile和Percentrank函数
30.9Count、 CountA、 Countif、 Countifs、 Averageif和Averageif函数60031数组函数
31.1概述
31.2Excel的一些内置数组函数
31.3自建数组函数
31.4矩阵数组公式
练习
32关于Excel的一些提示
32.1概述
32.2快速复制：在被填充的列旁边填写数据
32.3填充序列单元格
32.4多行单元格
32.5文本公式的多行单元格
32.6写入多张电子表格
32.7移动Excel工作簿中的多张电子表格
32.8Excel中的文本函数
32.9更新图表标题
32.10在单元格中加入希腊符号
32.11上标和下标
32.12命名单元格
32.13(在数据表和其他地方)隐藏单元格
32.14公式审核
32.15将百万单位格式改为千
32.16Excel的个人工作簿：将频繁使用的程序自动化
32.17快速格式化数字
33R编程要领
33.1规则1：使用R函数提供的帮助信息
33.2安装软件包
33.3设置默认文件夹(工作目录)
33.4理解R中的数据类型
33.5如何从csv文件中读取表
33.6如何将股价数据直接导入R
33.7定义函数
33.8在R中为数据绘图
33.9apply函数
33.10lapply和sapply函数
主要参考文献
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