为什么片仔癀作为药企不投入研发还能持续增长？
比亚迪的业绩与市值差别巨大，这背后的问题何在？
东方财富在体量上远不如中信证券，何以能在市值上力压一头？
财务分析是投资者的重要工具。从财务结果中识别 企业盈利的核心驱动力，才能理解商业模式，评估竞争力，衡量风险，预测企业发展。
本书作者深度研究超两百家上市公司，结合过往财 务经验、投资经验，提炼出一套简明且易于操作的财务分析框架。本书分为三个部分。
一、财务分析的底层逻辑
会计的非对称性，即企业披露的会计信息颗粒度大，且信息形成过程包含大量的人为判断，这决定了投资者在做财务分析时，不应过度关注精确的结果，而是要关注数字背后的趋势、比例和变化。
二、财务分析的工具与方法
投入产出分析三板斧、报表分析七看、非财务信息八问、财务预测四步法等财务分析方法，简化了数据处理细节，在保证专业性的同时，降低了财务分析的门槛。
三、财务分析实战
财务分析实战案例揭示了不同类型企业的商业模式和财务逻辑。
本书以通俗的语言、丰富的案例和落地的方法，帮助所有投资者掌握财务分析的内在逻辑和方法，通过对历史数据的分析洞察商业模式，寻找企业未来业绩变动的驱动力，最终做出科学的投资决策。
本书是投资场景下，针对企业公开信息做的投资分析。所有投资者，以及想快速掌握财务分析和估值方法、提升投资认知的人群都是本书的受众。
作者通过生动的案例故事带出分析方法，在演示过程中解说思考和作业的具体步骤，易于上手。书中的财务分析主要是为发现商业模式提供线索，简化了数据处理细节，在保证专业性的同时，降低了财务分析的门槛。
饶钢
资深董秘、CFO，笔名饶胖
上海交通大学上海高级金融学院/亚利桑那州立大学凯瑞商学院金融博士、香港中文大学会计硕士，复旦大学哲学研究生。上海交通大学上海高级金融学院兼聘教授。注册会计师、注册资产评估师、高级工程师。
曾任上市公司董秘财务总监。擅长金融、法律和资本运作。曾操盘企业IPO、资本运作和企业并购。管理的VC基金获十数倍投资回报。
在上海交通大学、复旦大学等高校开办的 MBA、MPAcc、资本运作等课程班授课。为天弘基金、伊利股份、金融街资本、中国人寿、华大半导体等政企管理人员提供资本财务内训。
微信公众号饶教授说资本。出版图书：《故事的力量：商业沟通的核心法则》《这就是会计：资本市场的会计逻辑》 《饶胖说IPO：规范运作和公司治理》 《饶胖说新三板：董秘资本实务二十讲》等。
目录
第一篇 财务分析与投资
第一章 财务分析与投资的关系 / 003
投资的本质 / 003
泡泡玛特的三碗面 / 017
卓胜微的过山车 / 023
时代天使的数字与故事 / 042
第二章 财务分析的尽头是估值 / 053
最方便与最正确的估值方法 / 053
最好用的动态估值法 / 062
警惕估值陷阱 / 071
第三章 投资中财务分析的边界 / 084
财务数据的非对称性 / 084
财务数据的有效性 / 091
会计的张力 / 093
向后看的会计与向前看的投资 / 098
财务分析的逻辑 / 102
第二篇 财务分析的方法和工具
第四章 财务分析方法与范例 / 109
背景信息 / 109
七步法看财务报表 / 110
非财务信息八问 / 140
同行对比 / 145
估值和结论 / 154
第五章 财务分析的要点和原则 / 162
我的经验 / 162
四个要点 / 164
八个原则 / 173
财务分析框架 / 185
第六章 投入产出分析工具 / 189
投入产出分析三板斧 / 189
狂飙的京东方：固定资产投入
产出分析 / 192
闻泰科技蛇吞象背后：WC
投入产出分析 / 197
第三篇 在实战中领悟财务分析
第七章 在财务数据中寻找驱动力 / 205
东方财富的市值为何能超越中信
证券的市值？ / 205
中公教育为什么业绩爆雷？ / 209
片仔癀的核心竞争力在哪儿？ / 214
第八章 从财务数据看商业模式 / 220
理解ROE：一个财务分析的跨界
案例比较 / 220
为什么好企业也会出现负的净资产？ / 2230
从梦想到现实：自动驾驶的财务逻辑 / 235
后 记 / 241
书单推荐
