艾略特波浪理论 ——自然法则：宇宙的奥秘_R.N.艾略特_9787515927534

本书是一本证券投资经典图书，也是波浪理论的集大成之作，作者是被誉为波浪理论之父的R.N.艾略特先生。在这本书中，艾略特指出人类的情绪波动以及活动皆遵循自然法则，并首次将人类社会的行为模式与斐波那契数列相联系，揭示了两者之间的深刻联系。作者以精炼的文字简明介绍了波浪理论基本规则和原理，并以美国股市75年的历史走势作为实例加以分析，用丰富的图表讲解了波浪理论在分析和预测证券市场走势方面的具体方法，对于证券投资者理解市场波浪起伏规律，看懂市场变化趋势，提供了一个宽广的视野和有效的工具。

宇宙遵循法则运行，没有比这更能获得普遍接受的真理了。显而易见，法则缺位之处必生混沌，混沌蔓延则万物俱灭。航海、化学、航空、建筑、无线电通信、外科手术、音乐举凡人类文明中一切艺术与科学领域无论是生命体还是非生命体间的相互作用，皆受法则统摄。盖因自然本身，即以同一方式运行。法则的本质特征，恰在于其既定的秩序与不变的恒常。由此可知：一切已发生之事都将会重演。若我们知晓此法则，便可据此进行预测。
哥伦布（Columbus）坚信地球是球形的，他预言从欧洲向西航行终将抵达陆地。尽管船员中不乏讥讽者，但他的预言最终成真。哈雷（Halley）通过计算彗星轨道，预言其将会回归，这一预测在1759年得到惊人的证实_x0002_。马可尼（Marconi）在研究电磁波传输特性后，预言声音可以实现无线传输如今我们足不出户，便能收听大洋彼岸的音乐和其他节目。这些科学先驱与各领域的探索者，皆通过揭示自然规律实现精准预测。当相关理论发表后，预测便成为一门可量化的技术，因其已具备数学基础。
即便我们尚不理解某一特定现象背后的原因，我们仍然能够基于观察结果，预测该现象会再次发生。千百年来，日复一日，在知晓个中缘由之前，人们就已等着太阳在既定时刻升起。印第安人把每个月的开始与每轮月相关联，但即便到了今天，他们仍无法解释为何这一天象会以规则的间隔呈现。春种便是世界循环性的例证，因为人们预期夏天会接踵而至；然而，有多少农民能够明白四季为何如此恒定地更迭？在上述每一个例子中，人们都利用了某一特定现象的韵律。
人与太阳、月亮一样，都是自然界中的客观存在。以数学语言所表征的人类活动，同样可以成为分析的对象。尽管人类活动的本质令人惊叹，但从节奏性的角度观察，它却能为一些令人困惑的问题提供精确且易于理解的答案。此外，由于人类本就是节奏性活动的参与者，因此，针对其活动做出的预测，能够以前所未有的合理性与可靠性延伸至遥远的未来。
一项针对人类活动极具深远意义的研究表明：几乎所有人类社会经济活动推动的发展进程，均遵循某种特定法则其结果以相似且必然重复的波动或驱动序列形式呈现，形成固定模式。此外，该研究还揭示：这些波动或驱动在深层结构中彼此间以及随着时间的推移均保持着稳定的关系。为了尽可能清晰、全面地阐释这一现象，需要从人类活动领域选取具备海量可靠数据的案例，而证券交易正是最理想的观察对象。
证券市场受到特别关注，主要基于两大原因。首先，在所有领域中，针对证券市场的预测尝试最为密集，但成效却最为有限。经济学家、统计学家、技术分析师、政策制定者及银行家，都曾试图预测纽约证券交易所的价格走势。毋庸置疑，一个以预测市场为目标的专业领域已经形成。尽管1929年的股灾已经成为历史，但从有史以来最大规模的牛市急转为最大规模熊市的剧烈反转，令所有投资者猝不及防。对于那些每年斥资成千上万美元用于市场研究的顶级投资机构而言，这一突变同样出乎意料因为股价下跌太久，导致它们蒙受了成百上千万美元的巨额损失。

图A 道琼斯工业平均指数1929年9月1932年7月日K线图（译者）
选择证券市场作为展现所有社会经济活动中普遍存在的波浪驱动现象的示范案例，其第二个原因在于：成功的市场预测往往伴随着巨额利润。即便偶尔一次成功预测市场动向，也能让人获得惊人的财富回报。例如，在1932年7月至1937年3月的市场行情中，30只具有代表性的龙头股平均涨幅达337%。然而，在这五年的行情中，部分个股的涨幅远超这一水平。值得注意的是，上述整体涨幅并非直线攀升，而是由持续数月的上下波动或锯齿形走势构成的这些短期波动反而蕴含着更大的盈利机会。

图B 道琼斯工业平均指数1932年7月1937年3月日K线图（译者）
尽管证券市场备受关注，但无论是预测的准确性还是由此带来的收益，都不可避免地具有偶然性。这是因为，试图分析市场走势的人未能充分意识到：市场在很大程度上是一种心理现象。他们没有认识到，市场波动背后存在着某种规律性换言之，价格走势是韵律或有序序列的体现。有经验的人都很清楚，市场预测缺乏可靠性，本质上与随机猜测无异。
但市场有其内在法则，恰如宇宙万物皆循规律运行。若无法则支撑，价格便如断线的风筝那样失去了波动的轴心，市场也将不复存在取而代之的将是每日混沌无序、毫无因果关联的价格跳动。然而，后续研究证明，事实并非如此：通过严谨的市场分析，我们会发现，价格波动实则呈现出节奏性、系统性、可修正性与和谐性统一的特征。唯有从特定视角观察市场，并运用相应的方法加以剖析，才能揭示这一未知的法则。试想一下，证券市场是人造产物，因此，它必然折射出人类行为的本质特征。在接下来的内容中，我们将揭示：人类行为遵循的深层法则或节奏，正是通过市场波动得以具象化呈现，且这种波动遵循某种特定的波动原理。
波浪法则是一种在人类所有活动领域始终发挥作用的普遍现象。无论是否具备记录波浪的机制，不同层级的波浪始终都会自发生成。当存在下文所述的类似记录机制时，这些波浪模式便会显现出来，并为专业人士所识别。
A. 以所有权广泛分散的股份公司为代表的大规模商业活动。
B. 一个普遍性市场，买卖双方可以通过各自代表快速完成交易对接。
C. 对交易进行可靠记录与公开披露。
D. 提供与股份公司所有事项相关的统计数据。
E. 通过绘制每日价格波动区间（最高价与最低价）的极值图表，揭示多层级波浪结构的演化过程。
股票交易的每日价格波动区间（最高价与最低价）记录体系于1928年正式确立，小时级记录则于1932年完善。这些记录对于观察小浪及细浪具有关键意义，尤其在市场快速波动期间尤为重要。

图C 道琼斯工业平均指数1927年10月1929年11月日线图（译者）
与广为流传的股票市场分析方法道氏理论（Dow Theory）所主张的原则不同，自然法则并不要求两个股票指数相互印证。每个指数、每个板块、每只股票乃至任何人类活动，均能通过其自身特有的波浪形态进行独立分析。

我要评论